• Dos factores han contenido el precio de la luz en el mercado mayorista en abril: el efecto de la Semana Santa, que ha reducido la demanda, y la importación de electricidad más barata, que ha cubierto un 5,6% del consumo.
  • Sin embargo, las emisiones de CO2, en máximos, mantienen cara la generación a través de gas (ciclos combinados), a la que está indexado nuestro mercado marginal de precios. Por eso se encarece el mercado diario y los futuros avanzan subidas.

Según el informe mensual del Grupo ASE, el precio de la luz en el mercado diario español (POOL) ha cerrado abril con un precio medio de 50,41 €/MWh. Sube un 3,26% con respecto a marzo. Y, además, continúa más caro que hace un año, un 18,1%, y está un 38,3% por encima de la media de los últimos cinco años de su serie (36,45€/MWh). Con el dato de abril, el POOL de los 12 últimos meses se sitúa en 59,62 €/MWh.

Las emisiones de CO2 mantienen el alto precio de la luz

La Semana Santa frena la demanda. La importación, el precio de la luz

Los bajos precios spot del mercado francés han permitido que las importaciones se mantuvieran en buenos niveles, con un crecimiento del 24,7% respecto al año anterior. De esta forma, las importaciones en abril han satisfecho un 5,6% de la demanda eléctrica nacional. Una demanda que se redujo un 2% frente al mismo mes del año anterior y un 5,8% frente a marzo, por el efecto de la Semana Santa. La baja demanda y los precios durante los días festivos tuvieron un efecto corrector en el precio medio de abril.

Cambios en el ranking del mix energético

Por segundo mes consecutivo la energía procedente de fuentes solares (fotovoltaica y térmica) supera la producción con carbón. Esta circunstancia se debe más a las horas bajas que atraviesa esta energía fósil que al aumento de la producción solar, que tiene un peso relativo bajo. El elevado coste de las emisiones de CO2 y la apuesta por las eléctricas en otras fuentes de generación (ciclos combinados y renovables) está acelerando el abandono de las centrales térmicas de carbón en España.

El hueco térmico (gas y carbón) de abril se ha situado en el 18,5% del mix. Por encima del 15,1% que registraba en marzo y del 12,9% que sumó en abril del año pasado. Y es que, aunque el carbón ha reducido mucho su aportación, el gas gana posiciones. Mientras el carbón retrocede un 25% en lo que va de año, el gas sube un 59,5%. Los altos precios del CO2 lastran la competitividad de las centrales térmicas de carbón y deciden la apuesta de las eléctricas por su sustitución progresiva a favor de otras tecnologías.

Otro factor que incidió en el crecimiento de los ciclos combinados de gas durante abril ha sido el efecto de las paradas de las centrales nucleares de Vandellós II (no programada) y Ascó II, así como la escasa producción hidráulica de abril. Cabe destacar que, en lo que va de año, las centrales hidráulicas han reducido su aportación al mix un 35,8% respecto al año pasado.

Los precios de casación, por debajo de 2018

Como sucedió el mes pasado, la reducción de la demanda y la presión de las importaciones en abril han mantenido el precio de casación de oferta de todas las tecnologías por debajo de la media que registraron en 2018. Destacan los precios de casación de las energías renovables, que se situaron en 44,1 €/MWh, muy por debajo del resto.

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Sin embargo, este mes de abril los precios están por encima de los registrados en marzo. De ahí que el precio del pool suba.

Los futuros europeos corrigen al alza

En abril los mercados de futuros interrumpen la tendencia bajista que venían marcando desde enero y registran una fuerte subida de las cotizaciones, tanto en los productos de corto como de largo plazo. Este cambio se debe a la subida de los futuros de gas y de las emisiones de CO2. Así, el tercer trimestre de 2019 ha cerrado con un incremento de casi el 9% en Francia y Alemania. En España el Q3-19 subió un 9,4% y cerró a 57,20 €/MWh. El Q4-19 también aumentó un notable 8% en España, hasta los 62,88 €/MWh.

A largo plazo, las subidas también del fueron muy importantes. En Alemania el Yr-20 cerró con un avance del 7,3%, hasta los 49,33€/MWh. En Francia, el Yr-20 se situó en 52,52 €/MWh, con un encarecimiento 6,3%. En España, el Yr-20 cerró a 55,78 €/MWh, subiendo un 6,7%.

La demanda baja un 2%

La demanda eléctrica en abril se redujo un 2%, respecto a hace un año. Una vez tenidos en cuenta los efectos del calendario y las temperaturas, la demanda peninsular de energía eléctrica registró un descenso del 1,9%.

Las emisiones de CO2, en máximos

El precio del mercado de los derechos de emisión de CO2 registró una subida en abril del 20,1%, hasta los 26,25 €. Es más, durante algunos días, el precio de las emisiones llegó a superar los 27 € la tonelada.

En cuanto al resto de commodities, el precio del barril de Brent ascendió un 7,4% y se colocó en 72,8$. Por su parte, el Gas (TTF), aunque bajó un 5% en abril en el mercado spot, por un efecto coyuntural, registra importantes alzas a futuro, de entre el 6 y 10% en sus diferentes productos. El carbón (API2) se redujo un 4,7 % hasta los 59,05€ en el producto mes frente.

Las reservas hidráulicas aumentaron en abril un 5%. Sin embargo, su nivel se encuentra a un 77,1% respecto del año pasado, con un notable descenso por las escasas lluvias de la primavera.

Los mercados de futuros rompen su tendencia bajista

Los mercados europeos, que venían corrigiendo sus previsiones de precios desde primeros de año, interrumpen esta progresión y suben un 7%. Recuperan así los niveles que registraban a inicios de año.

Las previsiones de una primavera y verano “baratos”, que se barajaban en los mercados de futuros a finales de marzo, se han esfumado. El mercado SPOT vuelve a colocarse claramente por encima de los 50 €/MWh. Los mercados de futuros de gas y emisiones impulsan los precios de los mercados de futuros eléctricos europeos.

Dada la creciente volatilidad de los mercados, se hace cada vez más recomendable para la industria el uso de los mercados de futuros como alternativa para “cazar” precios estables de electricidad.

El precio de la luz baja a cotas de hace 10 meses

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